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롯데리츠에 대해 알아보겠습니다. 리츠의 자산현황을 살펴보고, 주가흐름과 재무상태도 확인해 보겠습니다. 롯데리츠는 롯데쇼핑의 부동산자산을 분리해 세운 paper company로 롯데쇼핑과 함께하는 리츠입니다.
리츠개요
- 회사명 : 롯데리츠(위탁관리부동산투자회사)
- 설립일 : 2019.03.29.
- 상장일 : 2019.10.30.
- 투자자산 : 리테일, 물류
- 결산주기 : 6개월(6월, 12월)
- 주요사업 : 부동산 임대사업
사업내용(보유자산)
| 구분 | 임대차기간 | 연간임대료 |
| 롯데백화점 강남점 | 19.10.16~30.10.15.(11년간) | 217억 |
| 롯데백화점 구리점 | 19.10.16~29.10.15.(10년간) | 93억 |
| 롯데백화점 광주점 | 19.10.16~30.10.15.(11년간) | 71억 |
| 롯데백화점 창원점 | 19.10.16~28.10.15.(9년간) | 125억 |
| 롯데아울렛 청주점 & 롯데마트 서청주점 | 19.10.16~29.10.15.(10년간) | 76억 |
| 롯데아울렛 & 롯데마트 대구율하점 | 19.10.16~29.10.15.(10년간) | 90억 |
| 롯데마트 의왕점 | 19.10.16~28.10.15.(9년간) | 71억 |
| 롯데마트 장유점 | 19.10.16~28.10.15.(9년간) | 31억 |
| 롯데마트몰 김포물류센터 | 21.3.17~36.3.16.(15년간) | 45억 |
| 롯데프리미엄아울렛 이천점 | 21.3.17~32.3.16.(11년간) | 122억 |
| 롯데백화점 안산점 | 21.3.17~28.3.16.(7년간) | 47억 |
| 롯데백화점 중동점 | 21.3.17~28.3.16.(7년간) | 77억 |
| 롯데마트 춘천점 | 21.3.17~32.3.16.(11년간) | 27억 |
| 롯데마트 계양점 | 21.3.17~28.3.16.(7년간) | 33억 |
| 롯데마트 경기양평점 | 21.12.15~28.3.16.(6년3개월) | 15억 |
※ 임차인은 롯데쇼핑과 롯데글로벌로지스입니다. 계약조건은 수선유지비, 보험, 제세공과 등을 임차인이 부담하는 Triple Net(NNN) Lease 계약을 체결하였습니다.
※ 용어설명 : 상업용 부동산 임대계약은 크게 Gross Leased와 Net Lease로 구분됩니다. Gross Lease는 임차인에게 부대비용의 책임 없이 임대료만 청구하는 계약이며, Net Lease는 부동산세, 보험료, 전기료 등 공공시설사용료 등 일부를 임대료 외에 청구하는 임대계약입니다. Net Lease는 3가지로 나뉘는데 Single Net Lease는 임대료+부동산세를 임차인이 부담합니다. Double Net Lease는 임대료+부동산세+보험료를 임차인이 부담, Triple Net Lease는 임대료+부동산세+보험료+공공시설 사용료까지 임차인이 부담합니다.
주가흐름
상장 이후 최저수준의 주가를 보여 주고 있습니다. 공모가 5,000원으로 시작했는데 지금은 3,650원입니다. 27% 하락했습니다. 매출과 순이익이 급격히 줄지 않았음에도 시장환경에 주가가 떨어졌습니다. 임차인인 롯데쇼핑의 지속된 적자도 한몫했을지 모르겠네요, 롯데쇼핑은 다행히 23년 1분기 흑자로 돌아 섰습니다. 올해 끝까지 가봐야 알겠지만, 코로나 팬데믹이 끝났고 시장도 바닥을 다지고 있으니 이제 곧 반등이 오지 않을까요? 국내 2번째 자산규모를 가진 리츠(1위는 SK리츠)가 더 떨어지기는 쉽지 않아 보입니다.
내부자 거래 및 보유지분
최대주주는 역시 롯데쇼핑입니다. 50%지분을 가지고 있다.
재무상태
| 구분(억원) | 자본 | 부채 | 자산 |
| 2020.12. | 8,491 | 7,248 | 15,739 |
| 2021.06. | 11,686 | 12,226 | 23,912 |
| 2021.12. | 11,531 | 12,508 | 24,039 |
| 2022.06. | 11,333 | 12,593 | 23,926 |
| 2022.12. | 11,077 | 12,561 | 23,639 |
손익계산서
| 구분(억원) | 매출액 | 영업이익 | 순이익 |
| 2020.12. | 383 | 242 | 156 |
| 2021.06. | 486 | 290 | 170 |
| 2021.12. | 562 | 328 | 184 |
| 2022.03. | 575 | 337 | 190 |
| 2022.12. | 579 | 341 | 141 |
현금 배당금 추이
| 구분 | 주당배당금 | 배당수익률 | 배당성향 |
| 2020.12. | 155 | 2.9% | 178% |
| 2021.06. | 144 | 2.4% | 200% |
| 2021.12. | 159 | 2.8% | 210% |
| 2022.06. | 163 | 3.0% | 208% |
| 2022.12. | 143 | 3.5% | 246% |
투자지표
| 구분 | 부채비율 | 순이익률 | PBR |
| 2020.12. | 85% | 40% | 1.10 |
| 2021.06. | 104% | 34% | 1.24 |
| 2021.12. | 108% | 32% | 1.17 |
| 2022.06. | 111% | 33% | 1.15 |
| 2022.12. | 113% | 24% | 0.88 |
결론
롯데리츠의 장점은 임차인이 롯데쇼핑이라는 점이다. 롯데쇼핑이 망해야 롯데리츠에 문제가 발생할 텐데 롯데쇼핑이 망하는 건 쉽지 않을 것 같다. 혹시 망하더라도 부동산과 건물은 그대로 있으니 다른 임차인을 찾아 임대를 주면 될 것이다. 또, 공모가 대비 27% 떨어진 가격이 매력적이다. 떨어진 가격으로 인해 배당수익률이 증가해 현재 연 7% 배당수익률을 얻을 수 있다. 단점은 순이익률이 40%에서 24%까지 떨어졌으며 부채비율 조금씩 늘고 있다는 점이다.
*본 포스팅은 투자권유가 아니므로 투자 시 참고만 하시기 바랍니다.
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